Definition
Was ist ETF-Rebalancing?
Rebalancing heißt: Du vergleichst die aktuelle Depotaufteilung mit deiner geplanten Zielaufteilung und bringst sie bei zu großer Abweichung wieder näher an den Plan. Bei einem ETF-Portfolio kann das bedeuten, Anteile zu verkaufen, neue Einzahlungen anders zu verteilen oder Sparraten anzupassen.
Der wichtigste Punkt ist Risiko, nicht ein sicherer Mehrertrag. Wenn ein Aktien-ETF stark steigt, kann sein Anteil im Depot größer werden als geplant. Ohne Rebalancing wird das Portfolio dann chancenreicher, aber auch schwankungsanfälliger.
Beispiel
ETF-Rebalancing berechnen: 70/30-Portfolio
Im Beispiel startet ein Portfolio mit 100.000 € und einer Zielaufteilung von 70 % Aktien-ETF zu 30 % defensiverem Baustein. Nach Marktbewegungen liegt der Aktienanteil bei rund 75 %.
| Baustein | Aktueller Wert | Aktuelles Gewicht | Zielwert | Anpassung |
|---|---|---|---|---|
| Aktien-ETF | 84.000 € | 75 % | 78.400 € | 5.600 € reduzieren |
| Defensiver Baustein | 28.000 € | 25 % | 33.600 € | 5.600 € erhöhen |
Rechnerlogik
Rebalancing-Schwelle: Wie oft sollte man prüfen?
Eine einfache Rebalancing-Logik arbeitet mit Schwellen. Im Beispiel beträgt die Abweichung des Aktienanteils rund 5 % vom Ziel. Je enger die Schwelle, desto häufiger wird gehandelt. Je weiter die Schwelle, desto länger darf das Portfolio vom Plan abweichen.
Schwelle 3 %
Rebalancing prüfen
Schwelle 5 %
Rebalancing prüfen
Schwelle 10 %
Noch beobachten
Sparplan
Rebalancing ohne Verkauf: Neue Sparraten nutzen
Bei einem ETF-Sparplan muss Rebalancing nicht immer durch Verkäufe passieren. Wenn ein Baustein untergewichtet ist, können neue Sparraten vorübergehend stärker in diesen Baustein fließen. Das kann Transaktionskosten und mögliche Steuerfolgen reduzieren, führt aber langsamer zurück zum Zielgewicht.
Grenzen
Kosten, Steuern und Produktauswahl nicht ausblenden
- Verkäufe können Transaktionskosten, Spreads und steuerpflichtige Gewinne auslösen.
- Zu häufiges Rebalancing kann mehr Aufwand und Kosten verursachen als Nutzen bringen.
- Zu seltenes Rebalancing lässt das Risiko länger vom ursprünglichen Plan abweichen.
- Ein 70/30-Beispiel ist nur eine Rechenstruktur, keine Empfehlung für eine bestimmte Aufteilung.
- Bei thesaurierenden und ausschüttenden ETFs können Steuern und Cashflows unterschiedlich wirken.